Лиценз за търговия с криптовалути

адв. Светослав Григоров
9.07
време за четене: 5 мин.

Актуализирано: 14.07

Въведение

На 4 юли 2025 г. в България влезе в сила Законът за пазарите на криптоактиви. Този закон въвежда регулаторна рамка за сдобиване с лиценз за търговия с криптовалути в съответствие с Регламент (ЕС) 2023/1114, известен като MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Той регулира публичното предлагане на криптоактиви, допускането им до търговия на платформи, лицензирането и държавния надзор над емитентите и доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви. Законът е ключов за бизнеса, особено за компаниите във финансовия и технологичния сектор, тъй като установява ясни правила и насърчава иновациите, като същевременно защитава клиентите и пазара.

Основни положения на закона

Обхват и цели

Законът урежда:

Публичното предлагане на криптоактиви.
Допускането до търговия на платформи за криптоактиви.
Лицензирането на доставчици на услуги с криптоактиви (CASPs) и емитенти на токени, свързани с активи.
Държавния надзор над тези дейности.

Той не се прилага за емитенти на токени за електронни пари, освен за изискванията, предвидени в част VI на Регламент (ЕС) 2023/1114.

Цели на закона:

Защита на интересите на притежателите на криптоактиви и клиентите на доставчиците на услуги.
Осигуряване на прозрачен и ефективен пазар на криптоактиви.
Поддържане на стабилност, прозрачност и доверие в пазара.
Подкрепа на иновациите и честната конкуренция.

Надзорен орган

Комисията за финансов надзор (КФН) е основният регулаторен орган, отговорен за спазването на закона, Регламент (ЕС) 2023/1114 и свързаните актове по прилагането им (чл. 3). КФН:

Издава, отказва или отнема лицензи.
Сътрудничи с Европейския банков орган (EBA) и Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA) съгласно чл. 96 от Регламент (ЕС) 2023/1114.
Конкретни правомощия се упражняват от заместник-председателя на КФН, ръководещ отдел „Надзор на инвестиционната дейност“.

Лицензиране за търговия с криптовалути

Фирмите, които предлагат криптоактиви или услуги, свързани с криптоактиви, трябва да получат лиценз от КФН. Законът предвижда различни класове лицензи за доставчици на услуги с криптоактиви (CASPs):

Тип лиценз	Такса за издаване (лв.)	Годишна такса (лв.)
Клас 1	5 000	2 000
Клас 2	10 000	4 000
Клас 3	30 000	20 000
Разширяване от Клас 1 към Клас 2	8 000	-
Разширяване от Клас 2 към Клас 3	25 000	-
Отнемане на лиценз (Клас 1)	3 000	-
Отнемане на лиценз (Клас 2)	5 000	-
Отнемане на лиценз (Клас 3)	10 000	-

За емитентите на токени, свързани с активи:

Такса за публично предлагане или допускане до търговия: 25 000 лв.
Одобрение на изменена бяла книга: 2 000 лв.
Преглед на план за възстановяване: 15 000 лв.
Годишна такса: 3 000 лв.

Лицензираните лица или тези по чл. 14, ал. 3 трябва да регистрират дейността си в Търговския регистър в срок от 7 дни, като представят лиценза или потвърждението от КФН. Таксата за промени или изтриване от регистъра е 200 лв.

Кредитните институции, които предлагат токени, свързани с активи, трябва да получат одобрение на бялата книга от КФН и потвърждение за пълнота на уведомлението съгласно Регламент (ЕС) 2023/1114.

Езикови изисквания

Бялата книга за криптоактиви, предлагани в България, включително резюмето, маркетинговите съобщения и правилата на платформите за търговия, трябва да бъдат на български език или на език, общоприет в международните финанси.

Санкции за нарушения

Нарушенията на закона и Регламент (ЕС) 2023/1114 могат да доведат до значителни санкции:

Физически лица: Глоби от 1 400 до 1 400 000 лв.
Юридически лица: Глоби до 12,5% от годишния оборот, в зависимост от тежестта на нарушението.
Допълнителни имуществени санкции за финансови институции, като например 20 000 до 2 000 000 лв. или 10% от годишния оборот за администратори на критични референтни лихвени проценти.

Санкциите се определят с оглед на обстоятелствата, посочени в чл. 51, ал. 2 от Регламент (ЕС) 2022/2554 и чл. 112, ал. 1 от Регламент (ЕС) 2023/1114.

Влизане в сила

Законът влезе в сила на 4 юли 2025 г., с изключение на някои разпоредби, които ще се прилагат от 1 юли 2026 г., и други, свързани с приемането на еврото в България, чието влизане в сила зависи от решение на Съвета на ЕС.

Въздействие върху бизнеса

Доставчици на услуги с криптоактиви

Фирмите, които предоставят услуги като попечителство, управление на платформи за търговия, обмен на криптоактиви срещу фиатни валути или други криптоактиви, изпълнение на поръчки, консултации или управление на портфейли от криптоактиви, трябва да получат лиценз от КФН. Различните класове лицензи вероятно отразяват различни нива на сложност или риск на услугите, като Клас 3 предполага най-високи изисквания и такси.

Емитенти на криптоактиви

Емитентите на токени, свързани с активи, трябва да получат одобрение от КФН за публичното предлагане или допускането до търговия. Това включва представяне на бяла книга и спазване на изискванията за прозрачност и защита на клиентите. Кредитните институции имат облекчени изисквания, но все пак трябва да получат одобрение на бялата книга.

Паспортиране в ЕС

Едно от най-значимите предимства на закона е, че лицензираните доставчици на услуги с криптоактиви могат да предлагат услугите си в целия Европейски съюз чрез паспортиращия режим на MiCA. Това позволява на българските компании да достигнат до пазара на ЕС с население от близо 450 милиона души, без да е необходимо допълнително лицензиране във всяка държава членка.

Рискове от неспазване

Неспазването на изискванията може да доведе до значителни финансови санкции и репутационни щети. Например, нарушения като липса на лиценз или неспазване на изискванията за прозрачност могат да доведат до глоби, които значително да повлияят на финансовото състояние на компанията.

Възможности за растеж

Привличане на инвестиции: Ясната регулаторна рамка може да повиши доверието на инвеститорите, особено на международните, което може да доведе до увеличаване на инвестициите в българския пазар на криптоактиви.
Иновации: Законът подкрепя иновациите, като предоставя правна сигурност, която може да стимулира разработването на нови продукти и услуги в сектора.
Трансгранични операции: Паспортиращият режим улеснява разширяването на бизнеса в други страни от ЕС, намалявайки регулаторните бариери.

Сравнение с други държави

Законът поставя България в съответствие с европейските стандарти, установени от MiCA, което я прави конкурентоспособна в рамките на ЕС. Други държави членки, като Латвия, също са приели национални закони, които допълват MiCA, като определят местни надзорни органи и такси. Например, в Латвия надзорът се осъществява от Latvijas Banka, а в България – от КФН. Паспортиращият режим на MiCA позволява на лицензираните в България компании да оперират в страни като Полша или Люксембург без допълнителни лицензи, което е значително предимство.

Как да се подготвите?

Ръководителите на компании, които оперират или планират да влязат на пазара на криптоактиви, трябва да предприемат следните стъпки:

Оценка на дейността: Преценете дали вашата дейност попада в обхвата на закона (например предлагане на криптоактиви или услуги като търговия или попечителство).
Консултация с експерти: Ангажирайте правни и финансови консултанти, за да разберете специфичните изисквания за лицензиране и съответствие.
Подаване на молба за лиценз: Подгответе необходимата документация и подайте молба до КФН за подходящия клас лиценз.
Регистрация: Регистрирайте дейността си в Търговския регистър в 7-дневен срок след получаване на лиценза.
Следене на насоки: Спазвайте насоките на ESMA и EBA, както и решенията на КФН, за да осигурите пълно съответствие.

Заключение

Законът за пазарите на криптоактиви е важна стъпка към регулирането на бързо развиващия се сектор на криптоактивите в България. Той предоставя правна сигурност, насърчава иновациите и улеснява достъпа до пазара на ЕС чрез паспортиране. Ръководителите на компании трябва да се запознаят с изискванията на закона, да осигурят съответствие и да се възползват от възможностите за растеж, като същевременно избягват рисковете от неспазване. За повече информация вижте официалния текст на закона и Регламент (ЕС) 2023/1114.

Относно пазарите за криптоактиви, моля, свържете се с мен, като отидете на контакти.